超额收益 ÷ 超额收益的波动，即”超额收益的性价比”。0.5 好、0.75 很好、1.0 顶尖（Grinold & Kahn 经典分档）。现实校准：真实世界主动管理人的 IR 中位数接近 0——回测轻松跑出 IR > 1，第一反应应该是找问题而不是庆祝。
