因子与组合（10 本）
本书单的腹地：从”什么因子有溢价”到”怎么把预测变成组合”。这是与本平台（IC 分析、分层回测、组合回测）关系最直接的一组。
7.《主动投资组合管理》/ Active Portfolio Management
Grinold & Kahn，1995（第 2 版 1999）｜中译：机械工业出版社，2014，豆瓣 8.6
主动量化的”圣经”：IC、IR、基本定律（IR ≈ IC×√BR）的出生地——本平台因子分析页的理论源头。难啃但绕不开。续作《主动投资组合管理进阶》（2019）亦有中译。〔硬核〕
8.《因子投资：方法与实践》
石川、刘洋溢、连祥斌，2020｜电子工业出版社，豆瓣 8.8
中文因子投资标杆：统一学术框架 + A 股全套可复现实证。对 A 股研究者是最直接可用的一本，与 Grinold 对照读效果最佳。〔进阶→硬核〕
9.《预期收益》/ Expected Returns
Antti Ilmanen，2011｜中译：格致出版社，2018
各资产、各风格（价值/动量/carry/波动率）长期收益来源的百科全书，AQR 系方法论的集大成。当参考书常翻，不必通读。注意别与他 2022 年的新书《预期收益：在不确定市场创造非凡回报》混淆。〔进阶〕
10.《高效的无效》/ Efficiently Inefficient
Lasse Heje Pedersen，2015｜中译：中国人民大学出版社，2021，豆瓣 8.9
对冲基金各策略的经济学原理 + 对 Asness、Harding 等的一手访谈，学术严谨与实务趣味兼得——中译口碑罕见地好。〔进阶〕
11.《资产管理：因子投资的系统性解析》/ Asset Management
Andrew Ang，2014｜中译：中国发展出版社，2017
“资产是因子的载体”——用因子视角重构资产管理的教科书。作者是哥大教授、贝莱德因子投资负责人。〔进阶→硬核〕
12.《量化股票组合管理》/ Quantitative Equity Portfolio Management
Chincarini & Kim，2006｜中译：机械工业出版社，2018
多因子选股从零推导的系统教材。注意存在另一本同名书（钱恩平 Qian/Hua/Sorensen 版，2007，无通行中译，更偏实务前沿）——入门选 Chincarini，进阶选钱恩平。〔进阶〕
13. Your Complete Guide to Factor-Based Investing（无中译）
Berkin & Swedroe，2016
用五标准（持续性、普遍性、稳健性、可投资性、逻辑性）过滤”因子动物园”的轻量综述。读一百篇因子论文之前先读它省时间。CFA Institute 书评专栏推荐。〔入门→进阶〕
14. Finding Alphas（无中译）
Igor Tulchinsky 等（WorldQuant），2015（第 2 版 2019）
世坤内部视角的 Alpha 挖掘方法论文集：碎片化但信息密度高。灵均马志宇、诚奇张万成等世坤系人物的方法论源头（见名人堂）。不适合当第一本书。〔进阶〕
15.《基本面量化投资》
张然、汪荣飞，2017（有第 2 版）｜北京大学出版社，豆瓣 7.0
北大光华团队把学术异象文献提炼成 A 股可实施策略——本平台目前是价量因子，基本面因子扩展方向的中文首选参考。〔进阶〕
16. Advanced Portfolio Management（无中译）
Giuseppe Paleologo，2021｜Goodreads 4.23
历任 Citadel/Millennium/HRT 风险负责人写给基本面 PM 的因子风险与组合构建手册，208 页、无代码、全是经过多策略平台检验的经验法则——同类中最易读，也常被推荐为量化新人的第一本组合管理书。〔入门→进阶〕
这一页的正确用法：7 与 8 是双主食（一西一中）；9~11 按需取用；做 A 股落地加 15；想快速建立组合直觉先读 16。每学一个概念，去因子分析页找它对应的数字。